（原标题：东吴期货商榷所策略早参｜油市供应担忧重燃，夜盘再糟拉涨！原油系商品后市怎样走？）
股指：底部轰动；玄色系板块：短期补库带动反弹；动力化工：地缘热度加重推高油价；有色金属：有色涨跌互现；农居品:短期有望反弹
2023
汉寿县和记客家菜餐馆01/23
01
股指：底部轰动
股指。昨日阛阓大幅转机，IM2409涉及跌停。挂钩中证500和中证1000的雪球居品投入密集敲入区间，导致贴水进一步加深。近期资金大幅流入沪深300ETF，昨日沪深300ETF不绝放量，大盘股相造反跌，小盘股跌幅较大。短期来看，阛阓贫寒朝上驱动，展望延续底部轰动走势，耐性恭候阛阓企稳。
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玄色系板块：短期补库带动反弹
螺卷。钢材价钱窄幅轰动，最近跟着前期下落风险开释，原材料需求有所好转，也对钢材价钱有一定救济。不外总的钢材需求如故偏弱的，宏不雅给以的预期也一般，短期反弹的空间或有限。
铁矿。本期铁矿发运和到港王人环比下降，但季节性来看并不低。需求端，铁水回升访佛钢厂还有极少补库救济需求。供需和高基差对价钱暂时有一定救济，但钢材年后的需求预期一般，展望铁矿盘面轰动为主。
沙河市元主废纸有限公司双焦。双焦价钱轰动为主，焦炭现货价钱抓稳，供需两弱，陪同成材波动。焦煤供应略有下降，同期蒙煤通关有所回落，但左近春节后期更多需要暖和供给端的开释，展望短期反弹空间有限，节后有走弱的压力。
玻璃。玻璃主要陪同纯碱，沙河周末产销较高，有部分经销商初始拿货，补库也带动了价钱高潮，展望短期盘面轰动偏强运行。年后高供应的压力也会透露。
纯碱。纯碱主力合约涉及涨停，现货端个别企业重碱出厂上调200元/吨，近期碱厂挺价意愿较强，下流企业企业初始蚁集补库，同期供应端也有所扰动，展望短期纯碱价钱偏强运行，中期由于高供应的压力仍在，价钱还有回落的压力。
03
动力化工：地缘热度加重推高油价
原油。尽管基本面疲软，油价昨天一度涨超80好意思元，主要由于供应风险增多。也门胡塞武装对好意思国军用货轮发动要紧，好意思军对胡塞8个军事主见进行打击。除了中东除外，乌克兰使用无东谈主秘籍紧了俄罗斯波罗的海口岸的燃料出口末端，好意思国寒潮形成的减产仍在不绝。这些突发要素激动油价短期上行，关系词基本面将抓续组成连累要素，提倡择机高空。
沥青。1月第3周行业数据自大沥青真金不怕火厂开工率下降，成交有所好转。厂库大幅下降社库小幅增多。资本端油价隔夜走高，展望短线或偏强轰动。
LPG。刻下中东供应端有所收紧，对外盘价钱有所救济，然需求端并未有推行改善，价钱难以救济涨势从而转跌。国内现货价钱走弱将对盘面形成一定的压制。但辩论到本轮下落伍基差已逐步扩大，盘面不绝深跌空间相对有限，且跟着供应收紧，展望盘面可能筑底反弹。
PX。原油资本有所救济，价钱重点上移，供需面环比好转，现在PX供需双强，PXN底部救济合座偏强，2023年12月中国PX入口69.28万吨，较上月减少9.46万吨，跌幅12.02%。2023年1-12月累计入口量为909.63万吨，较客岁同期减少148.61万吨， 鹤山市秋洲石灰有限公司降幅为14.04%。策略提倡：中永远逢低作念多， 青铜峡市利同混凝土有限公司或作念多PXN利润， 湖南立欣贸易有限公司底部多单已有盈利提倡不绝抓有。
PTA。新疆中泰PTA总产能120万吨， 金城集团进出口有限公司安装周末重启出料，平乐县为搪瓷有限公司该安装12月底因故泊车，PTA负荷或再度上行，对PX需求有一定救济，现在供需面环比恶化对盘面加工费并不成带来平直的压缩，合座资本驱动强于供需面，价钱陪同资本上行反弹神色之中，价钱小设施式走强。策略提倡：多PX空TA价差套利回荡操作，单边中永远逢低作念多，陪同PX寻找低多契机。
MEG。乙二醇夜盘重返4600元/吨，现在显性库存延续去库神色，左证本玉成港预告量来看，展望口岸库存很难再度累库，合座来看下方救济巩固，若去库神色延续，价钱则不错复制前期12月份以来的三波类似涨势。好意思国寒潮抓续影响部分当地企业阶段性泊车。策略提倡：中永远单边已经所以逢低多配为主，现在EG05短期在涉及4800傍边遭逢显然阻力，提倡在4800-4900傍边部分止盈离场后多单抓有，59正套逻辑保管。
PVC。延续横盘走势，近期盘面呈减仓态势，资金离场不雅望较多，另一方则因为盘面窄幅整理的期价波动区间令参与度较低，合座价钱贫寒一定教化，现货方面价钱依旧窄幅轰动，波动幅度50元/吨以内。后市成品企业持续休假，现货需求则愈加低迷。策略提倡：前期底部多单止盈离场不雅望，暖和3-5反套逻辑。
甲醇。鄙人游节前备货、运脚高潮、MTO安装可能转头以及入口减量等要素的影响下，光电子甲醇出现了阶段性的偏强反弹，但供应压力偏大和需求季节性下滑的颓势基本面神色并未取得根人性扭转。辩论到限气完毕后供应和入口量的转头以及节后煤价淡季的到来，可待看厚情谊充分消化后再高位进空2405合约。
聚烯烃。跟着寒潮炒作完毕以及原油端下滑，聚烯烃价钱再度下落。由于濒临产能的压力，访佛下流迟迟莫得买货手脚，PP如故能化品种里偏空配的品种。PE合座矛盾不大，短期内多单还可不绝抓有，但由于左近春节作念多窗口期裁减，上方高度偏严慎。05L-P价差已推广至800+以上，肃穆者可部分落袋止盈。由于PE强于PP的神色并未转变，可待回调后再度买入。
棉花。节前补库，下流需求旯旮抓续改善，纺织企业的开机率回升，成品库存抓续下降，阛阓情谊乐不雅。同期，棉花加工企业套保意愿弱，仓单注册历程落伍于往年同期，驱动盘面朝上建设基差。然而，棉花不绝朝上空间有限。一方面，不绝朝上濒临套保盘压力；另一方面，需求回暖抓续性仍具有较大不细目性。策略上，严慎追涨。
04
有色金属：有色涨跌互现
铜。宏不雅情谊欠安，铜价轰动运行。宏不雅面，阛阓悲不雅情谊延长，合座上组成压力。基本面，本周投入节前备货期，据调研存在备货不足预期的可能，周一社库不绝累增，展望铜价保管偏弱轰动。
铝/氧化铝。铝价轰动运行，暖和库存变化。氧化铝方面，据Mysteel调研了解，贵州某氧化铝厂前期由于矿石供应不足有停产筹谋，但为保险现存长单实施，将停产筹谋延期至2月初实施，广西某氧化铝企业停产筹谋已初始实施，预估影响一周傍边。国产矿不足的问题预期在春节后将冉冉缓解，短期已经是为止氧化铝供应的主要要素，在供应问题惩办前现货展望已经偏紧，展望短期保管轰动运行，中期跟着产能的开释展望价钱将走弱。电解铝周一库存仍出现小幅去库，但去库趋势抓续放缓，下流开工将跟着春节的左近冉冉走弱，但总体累库偏慢，短期或对价钱形成一定救济，展望铝价偏弱轰动为主。
镍。供需宽松神色难以扭转，镍价仍将偏弱运行。
不锈钢。不锈钢轰动偏强。一方面，印尼镍矿计谋端扰动预期增强，原料端价钱企稳；另一方面，节前补库需求访佛春节前后钢厂磨练休假，阛阓情谊乐不雅。短期来看，钢价易涨难跌，然而需求端未有显然改善预期，钢价上方空间或有限，严慎追多。风险点：印尼镍矿计谋
05
农居品:短期有望反弹
油脂。昨日国内油脂小幅回调，但隔夜好意思豆和好意思豆油再度走强。主要因原油高潮，以及生物柴油需求预期增多。因此展望油脂这波行情在春节前仍有反弹空间。另外，这波油脂反弹棕榈油是领头羊，因此豆棕，菜棕价差会进一步减轻。
豆粕/菜粕。23/24年度好意思豆单产调增0.7蒲/英亩，成绩面积下调40万英亩，产量调增3600万蒲约95万吨，压榨及出口数据保管不变，期末库存回升。阿根廷大豆产量调增200万吨至5000万吨，巴西产量调减400万吨至1.57亿吨，访佛国内供需双弱的神色，豆菜粕重点束缚下移。
白糖。国内方面，广西糖厂全面开榨，访佛入口糖源持续到港，阛阓阶段性供应充裕，与此同期，现货阛阓上，最近末端询价增多，合座成交有所回暖。刻下处于春节备货预期，内糖抗跌运行，买卖商及末端节前备货的需求救济近期现货成交有所回暖，展望短期内糖价在6300点隔邻轰动。
生猪。昨日生猪走出商品中较大涨幅，03盘面高位轰动，收盘13855点。春节备货情谊拉动，朔方惜售情谊走强，南边白条订单数增多，消耗宰杀较好，现货小幅高潮，激动毛猪现货价钱高潮。寰宇地区均价保管至7.1元/斤傍边轰动。阛阓行将投入一年中最繁荣的阶段，宰杀厂开工率不绝进步光电子，朔方杀年猪及末端渠谈备货需求将对下流需求形成提振，合座来看，短期供需错配来带的驱动有限，朝上空间较为有限，风险点在于春节带来的需求提振超预期。